1: 匿名 2026/02/04(水) 08:51:19.57 ID:WUTg0ukF9
衆院選で各党が消費税減税を競う中、その財源として政府の外国為替資金特別会計（外為特会）に注目が集まっている。過去の円売り・ドル買い介入で積み上がった外貨準備の運用益や円安で膨らんだ含み益はこれまでもたびたび、「埋蔵金」として熱い視線が注がれてきた。だが、実際に活用するには課題が多く、現実的でないと指摘されてきた経緯がある。
外為特会は、為替の急変動に対応する介入のために設けられた。資産に当たる外貨準備高は2025年末時点で1兆3697億ドル（約210兆円）に上り、大半は米国債で保有されている。ドルを買うための円資金は政府短期証券を発行し、市場から借りる形で調達する。外貨資産の利子収入から円建て負債の利払い費を差し引いた運用益などが毎年度の剰余金となる。近年は円安などの影響で運用益が膨らみ、24年度は過去最大の5兆3603億円の剰余金が生じた。
今回の衆院選では、国民民主党が積極財政の財源として外為特会を例示している。高市早苗首相も1月31日、応援演説の中で外為特会に言及。「運用が今ホクホク状態だ」と述べ、円安効果で外為特会には資金的余裕が生じているとの認識を示した。
剰余金は、現行ルールでは最大7割を一般会計に繰り入れ可能だ。ただ、既に毎年度の歳入穴埋めに使われており、新たな財源確保の余地は乏しい。経済官庁幹部は「減税を続けるなら財源を確保しないといけない。それをせずに外為特会でというのはモラルハザード（倫理の欠如）だ」と苦言を呈する。
外為特会が抱える外貨資産の円換算額は円安で膨らんでおり、その含み益を活用すべきだとの声もある。24年度決算では資産から負債を差し引いた額が約80兆円に上り、うち約50兆円は為替差益によるものだ。
ただ、活用するには外国債などの保有資産を売却し、得た外貨を円に交換する必要がある。これは事実上の為替介入であり、外債売却で債券市場の混乱も招きかねない。米政府の反発は必至で、同意を取り付けるのは容易ではない。
野村総合研究所の木内登英エグゼクティブ・エコノミストは「円安で膨らんだ外貨準備の含み益は、決して使うことができない『埋蔵金』だ」と指摘する。
外為特会は、為替の急変動に対応する介入のために設けられた。資産に当たる外貨準備高は2025年末時点で1兆3697億ドル（約210兆円）に上り、大半は米国債で保有されている。ドルを買うための円資金は政府短期証券を発行し、市場から借りる形で調達する。外貨資産の利子収入から円建て負債の利払い費を差し引いた運用益などが毎年度の剰余金となる。近年は円安などの影響で運用益が膨らみ、24年度は過去最大の5兆3603億円の剰余金が生じた。
今回の衆院選では、国民民主党が積極財政の財源として外為特会を例示している。高市早苗首相も1月31日、応援演説の中で外為特会に言及。「運用が今ホクホク状態だ」と述べ、円安効果で外為特会には資金的余裕が生じているとの認識を示した。
剰余金は、現行ルールでは最大7割を一般会計に繰り入れ可能だ。ただ、既に毎年度の歳入穴埋めに使われており、新たな財源確保の余地は乏しい。経済官庁幹部は「減税を続けるなら財源を確保しないといけない。それをせずに外為特会でというのはモラルハザード（倫理の欠如）だ」と苦言を呈する。
外為特会が抱える外貨資産の円換算額は円安で膨らんでおり、その含み益を活用すべきだとの声もある。24年度決算では資産から負債を差し引いた額が約80兆円に上り、うち約50兆円は為替差益によるものだ。
ただ、活用するには外国債などの保有資産を売却し、得た外貨を円に交換する必要がある。これは事実上の為替介入であり、外債売却で債券市場の混乱も招きかねない。米政府の反発は必至で、同意を取り付けるのは容易ではない。
野村総合研究所の木内登英エグゼクティブ・エコノミストは「円安で膨らんだ外貨準備の含み益は、決して使うことができない『埋蔵金』だ」と指摘する。
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2: 匿名 2026/02/04(水) 08:51:28.54 ID:7TIXqjSX0
>>1
円安・物価高やぞ！
おまえら、政権交代も視野にいれとけよー
円安・物価高やぞ！
おまえら、政権交代も視野にいれとけよー
4: 匿名 2026/02/04(水) 08:53:28.91 ID:UiYniRmu0
＞大半は米国債で保有されている。
現評価で見たら爆しとるやろ
償還まで出番来ないことを祈ってる米国債は財源にはならない
現評価で見たら爆しとるやろ
償還まで出番来ないことを祈ってる米国債は財源にはならない
6: 匿名 2026/02/04(水) 08:53:57.28 ID:gU28I8tj0
まあそれがホクホクになったからといって国民の生活が豊かになるわけじゃないからな
誰がホクホクしてんの？
誰がホクホクしてんの？
9: 匿名 2026/02/04(水) 08:54:32.79 ID:mlJ+ikl70
>>6
高市がホルホルしてます
高市がホルホルしてます
7: 匿名 2026/02/04(水) 08:54:01.59 ID:8ask0zhx0
ブレーンの高橋洋一の言ってること鵜呑みにしてるだけだろ。
8: 匿名 2026/02/04(水) 08:54:13.78 ID:mlJ+ikl70
そんな不安定なもんを「財源」にするなよ
12: 匿名 2026/02/04(水) 08:55:04.47 ID:cV5L/PKW0
米国債なら売れないからマイナスやろ
額面見てホクホクできるだけ
額面見てホクホクできるだけ
13: 匿名 2026/02/04(水) 08:55:06.32 ID:UiYniRmu0
まず大半を米国債で保有することを止めようか
17: 匿名 2026/02/04(水) 08:56:43.00 ID:IWJyq4WI0
外為特会って売れない米国債と再投資用のその金利とかですよ
アメリカに喧嘩売るのかね
アメリカに喧嘩売るのかね
18: 匿名 2026/02/04(水) 08:56:45.06 ID:zeigU1kK0
為替介入の為に保管してるドルなので、円換算で増えたからホクホクとか正気かよ
っみたいなレポートをみずほ銀行が出したんだろ
っみたいなレポートをみずほ銀行が出したんだろ
21: 匿名 2026/02/04(水) 08:58:05.66 ID:dY6maeVk0
含み益眺めてホクホクなら
その反面で物価高で庶民が苦しんでる
還元しろよこいつバカなんか
その反面で物価高で庶民が苦しんでる
還元しろよこいつバカなんか
23: 匿名 2026/02/04(水) 08:59:46.17 ID:BIxOlQoK0
橋本龍太郎「米国債を大量に売却したくなる誘惑に駆られたことが、何度かある」
↓
ダウ平均が最大級の下げ
橋本龍太郎「売却する意図はまったくない」
↓
ダウ平均が最大級の下げ
橋本龍太郎「売却する意図はまったくない」
24: 匿名 2026/02/04(水) 09:00:31.81 ID:UiYniRmu0
いざ介入とかで金が必要になっても大半の米国債は使えない
外交上売れないし売っても市場価格はアホほど安くなってそうな長期債
なんでそんなアホな運用してんの？
外交上売れないし売っても市場価格はアホほど安くなってそうな長期債
なんでそんなアホな運用してんの？
32: 匿名 2026/02/04(水) 09:04:54.90 ID:w0hFu0o30
>>24
配当はあるんじゃなかったかね。
配当はあるんじゃなかったかね。
43: 匿名 2026/02/04(水) 09:09:03.06 ID:UiYniRmu0
>>32
特に介入とか不要で償還まで出番ないなら利子は貰える
それを剰余金として普段の歳入穴埋めにしてる今
外貨準備の出番が来たら終わり
特に介入とか不要で償還まで出番ないなら利子は貰える
それを剰余金として普段の歳入穴埋めにしてる今
外貨準備の出番が来たら終わり
26: 匿名 2026/02/04(水) 09:03:20.85 ID:5XeQXSOV0
>>1
”むかし、民主党政権の時、たしかドル70円台の超円高。
日本で物をつくっても輸出しても売れないから、円高だったら輸出しても競争力ないですよね。
日本の企業、海外にどんどん出ていっちゃった。
それで、失業率もすごい高かった。
そっちがいいのか。今円安だから悪いって言われるけれども、輸出産業にとっては大チャンス。
食べ物を売るにも、自動車産業も、アメリカの関税があったけれども、円安がバッファーになった。
ものすごくこれは助かりました。
円安でもっと助かってるのが、外為特会っていうのがあるんですが、これの運用、今ホクホク状態です。
だから円高がいいのか、円安がいいのかわからない。”
高市さんは円安が良いとは言っていないし、外為特会を減税の財源に使うとは言っていないよ。
「支持率下げてやる」マスコミが足を引っ張ろうと、事実を捻じ曲げて報道し
それが、台湾問題のようにまた国民の生活水準を悪くしようとしているだけで。
”むかし、民主党政権の時、たしかドル70円台の超円高。
日本で物をつくっても輸出しても売れないから、円高だったら輸出しても競争力ないですよね。
日本の企業、海外にどんどん出ていっちゃった。
それで、失業率もすごい高かった。
そっちがいいのか。今円安だから悪いって言われるけれども、輸出産業にとっては大チャンス。
食べ物を売るにも、自動車産業も、アメリカの関税があったけれども、円安がバッファーになった。
ものすごくこれは助かりました。
円安でもっと助かってるのが、外為特会っていうのがあるんですが、これの運用、今ホクホク状態です。
だから円高がいいのか、円安がいいのかわからない。”
高市さんは円安が良いとは言っていないし、外為特会を減税の財源に使うとは言っていないよ。
「支持率下げてやる」マスコミが足を引っ張ろうと、事実を捻じ曲げて報道し
それが、台湾問題のようにまた国民の生活水準を悪くしようとしているだけで。
29: 匿名 2026/02/04(水) 09:04:05.72 ID:f2h9U0EL0
アメリカ国債が2%で買ったのもあるから
平均4%としても
210兆円の国債
８兆円の配当あるやん
平均4%としても
210兆円の国債
８兆円の配当あるやん
30: 匿名 2026/02/04(水) 09:04:09.61 ID:5XeQXSOV0
>>1
物価高で生活が苦しかったり、物価高でも家族に良い生活をさせたいなら、
残業なり副業なりして稼ぐのが当たり前なんだよね。
不況で仕事が無いのなら、減税で生活を支える意味があるけど、
人手不足で賃金が上がっているのに、減税や補助金で生活を支える意味が無いし
円安をまねいて物価高を呼ぶんだよ。
日銀が金利を上げて需要を下げて物価高対策(物価を上げない)をやっているいま、
減税をして需要を増やそうというのは、ブレーキを踏んでいるのにアクセルを開けるようなものだよ。
物価高で生活が苦しかったり、物価高でも家族に良い生活をさせたいなら、
残業なり副業なりして稼ぐのが当たり前なんだよね。
不況で仕事が無いのなら、減税で生活を支える意味があるけど、
人手不足で賃金が上がっているのに、減税や補助金で生活を支える意味が無いし
円安をまねいて物価高を呼ぶんだよ。
日銀が金利を上げて需要を下げて物価高対策(物価を上げない)をやっているいま、
減税をして需要を増やそうというのは、ブレーキを踏んでいるのにアクセルを開けるようなものだよ。
33: 匿名 2026/02/04(水) 09:05:39.06 ID:f2h9U0EL0
為替介入
1回5兆円だから
何年もやってなけりゃ
配当収入だけで3回くらいできる
1回5兆円だから
何年もやってなけりゃ
配当収入だけで3回くらいできる
35: 匿名 2026/02/04(水) 09:06:25.03 ID:zQVHcht00
ホクホク高市シクシクw
>米政府の反発は必至で、同意を取り付けるのは容易ではない。
>米政府の反発は必至で、同意を取り付けるのは容易ではない。
36: 匿名 2026/02/04(水) 09:06:33.00 ID:IXuMsgSo0
ホクホクとバラしたんだから円安の恩恵ちゃんと国内に還元しろよ
40: 匿名 2026/02/04(水) 09:07:37.70 ID:C6wdkchP0
>>36
国民には還元しないよ
国民には還元しないよ
37: 匿名 2026/02/04(水) 09:06:46.93 ID:jdGdEZJq0
売ってみればいいじゃん米国債
高市が本当にウハウハだってんならできんだろ？
多分米政府からは外為特会を口にしただけで警戒されただろうけどなｗｗｗ
高市が本当にウハウハだってんならできんだろ？
多分米政府からは外為特会を口にしただけで警戒されただろうけどなｗｗｗ
41: 匿名 2026/02/04(水) 09:08:33.05 ID:5XeQXSOV0
>>1
国の経済の源泉は、国が産む付加価値だよ。
MMTでも付加価値を産むことに使うように言っていて、社会保障に使えとは言っていないんだよね。
多すぎる社会保障は国付加価値を食べるだけの、経済上の害悪なんだよ。（弱者救済という社会的正義ではあっても）
日本がいま低成長なのは人口の三分の一が65歳以上の年金で生活する付加価値を産まない人たちだから。
いま日本が国債だのみの減税や給付金をやっても、社会保障にぶら下がる人たちの数は減らず、付加価値は生まれず、経済はますます縮小していき
無駄に国債を積み増して、子どもたちの未来の与信余力を無駄に奪うだけだよ。
国の経済の源泉は、国が産む付加価値だよ。
MMTでも付加価値を産むことに使うように言っていて、社会保障に使えとは言っていないんだよね。
多すぎる社会保障は国付加価値を食べるだけの、経済上の害悪なんだよ。（弱者救済という社会的正義ではあっても）
日本がいま低成長なのは人口の三分の一が65歳以上の年金で生活する付加価値を産まない人たちだから。
いま日本が国債だのみの減税や給付金をやっても、社会保障にぶら下がる人たちの数は減らず、付加価値は生まれず、経済はますます縮小していき
無駄に国債を積み増して、子どもたちの未来の与信余力を無駄に奪うだけだよ。
44: 匿名 2026/02/04(水) 09:09:22.27 ID:pclGL4hI0
暫定税率廃止とか基礎控除拡大とか年収の壁アップとか色々還元やってんじゃん
食品消費税も下げようとしてるし大丈夫？ってくらい
食品消費税も下げようとしてるし大丈夫？ってくらい
50: 匿名 2026/02/04(水) 09:12:16.55 ID:7LIoWqyr0
>>44
最高税収更新しまくりのクセに、口を開けば財源ガー
医療負担上げまくり
何が大丈夫？だ氏ね
最高税収更新しまくりのクセに、口を開けば財源ガー
医療負担上げまくり
何が大丈夫？だ氏ね
51: 匿名 2026/02/04(水) 09:13:30.26 ID:tNWeGR560
大半が米国債
トランプが売れない米国債を日本に買わそうとしてる現状で売れない米国債など価値はない
中国は米国債売りまくって保有率かなり減らしてる
中国は賢いよ
トランプが売れない米国債を日本に買わそうとしてる現状で売れない米国債など価値はない
中国は米国債売りまくって保有率かなり減らしてる
中国は賢いよ
54: 匿名 2026/02/04(水) 09:15:00.68 ID:jdGdEZJq0
>>51
中国のそれはそれで外貨（ドル）獲得に必なんかな？って国内の不安材料ではあるんじゃないか？
でも好き勝手売ったり買ったりできるのは強みだよなぁ
日本は買わされるだけだから
中国のそれはそれで外貨（ドル）獲得に必なんかな？って国内の不安材料ではあるんじゃないか？
でも好き勝手売ったり買ったりできるのは強みだよなぁ
日本は買わされるだけだから
56: 匿名 2026/02/04(水) 09:15:58.69 ID:FgzdPd5K0
売れなければ持っている意味が無い
58: 匿名 2026/02/04(水) 09:17:52.92 ID:iB2LP9Ex0
高市は経済音痴すぎて分かってないけど外為特会ってのは「円安になりすぎてドルが円で買えなくなった時のいざという時のドル資産」なんだよ
それが円建てで含み益だって喜んでるからアホなんちゃうかと
いざという時が近づいてるだけだし、そもそも円建てで見る意味がない
それが円建てで含み益だって喜んでるからアホなんちゃうかと
いざという時が近づいてるだけだし、そもそも円建てで見る意味がない
59: 匿名 2026/02/04(水) 09:19:25.71 ID:A0UYr5v+0
>>1
日本のことが分からず頓珍漢なこと書くから
すぐ分かるわ😝🤣😝
トランプ関税の原資にもなった外為準備高は、通貨防衛で為替介入の度に買い漁った米ドルだ。（現金で寝かせても仕方ないんで米国債に交換）しかも日本円と米ドルは、那や姦酷が喉から手が出るほど欲しくて欲しくてたまらない無期限無制限通貨スワップを結んでるので、外為準備高そのものがもはや不要な存在！
ちな最も肝心な "対日トランプ関税の狙い" は
■ 日本政府や議会、経済団体からの媚中派追放！
■ 日本政府や議会、経済団体からの媚中派追放！
橋本琴絵@HashimotoKotoe 25.4.9
トランプ関税の狙いは「日本からの輸入阻止」でなく、政府から親中派を追放すること。
それが読み取れない者は政治能力が低い。
有権者が親中派議員を当選させれば、有権者が労働して作った製品が売れず給料は下がる。
自分で自分の首を絞めぬよう選挙に行こうね。
橋本琴絵@HashimotoKotoe 25.4.9
私なら、20兆円以上の防衛装備をアメリカから輸入し貿易赤字を直ちに終了させます。
全国民に5万円配布して参院選の餌付けをする金があるならアメリカから何か買え！
この共産主義政権が！
60: 匿名 2026/02/04(水) 09:21:28.27 ID:TyFembPv0
この発言に付いて時計泥棒は何かコメントしてるのかな
61: 匿名 2026/02/04(水) 09:22:47.20 ID:G8qdT2AT0
>>60
みずほは中国に投資するからなるほどねぇと言ってるよ
みずほは中国に投資するからなるほどねぇと言ってるよ
65: 匿名 2026/02/04(水) 09:26:41.43 ID:yUVw2xKn0
68: 匿名 2026/02/04(水) 09:28:47.31 ID:PdfwNrIA0
外為特会使えば石破時代の防衛費増額も出来たのに
増税したいが故に隠してきたのに
迂闊な総理がポロッと言っちゃったからな
増税したいが故に隠してきたのに
迂闊な総理がポロッと言っちゃったからな
70: 匿名 2026/02/04(水) 09:37:53.47 ID:54rASzUm0
消費税
デンマーク 25%(食料品25%)
ノルウェー 25%(食料品15%)
フィンランド 24%(食料品14%)
日本 10%(食料品8%)
日本は消費税が低いから消費税減税も廃止も必要ない
デンマーク 25%(食料品25%)
ノルウェー 25%(食料品15%)
フィンランド 24%(食料品14%)
日本 10%(食料品8%)
日本は消費税が低いから消費税減税も廃止も必要ない
引用元:https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1770162679/
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