1: ぐれ ★ 2026/05/14(木) 17:06:49 ID:bEFr0RlR9
アングル：長期金利3％の足音、日銀タカ派でもつきまとう「後手」リスク
※5/14(木) 11:49配信
ロイター
［東京 １４日 ロイター］ - 円債市場で長期金利が２．６％まで上昇、２９年ぶりの高水準を更新した。
原油高を背景としたインフレ懸念から世界的に金利上昇圧力が強まる中、インフレ期待の上昇に伴って市場が予想する利上げ最終到達点（ターミナルレート）も一段と上昇。
日銀がタカ的な姿勢を示していても、対応が後手に回る「ビハインド・ザ・カーブ」のリスクは払しょくされていない。
財政政策への警戒感から、長期金利３％も視野に入るとの見方が出ている。
＜ターミナルレート予想２％超＞
中東情勢の先行き不透明感がくすぶる中、東京円債市場では１３日、新発１０年債利回り（長期金利）が一時２．６００％と９７年以来２９年ぶりの高水準を付けた。
市場では１２日の１０年債入札は順調な結果と受け止められていたが、流通（セカンダリー）市場で追随する買いが乏しく、全体的な地合いの好転につながっていない。
「改めて市場参加者の慎重姿勢がうかがわれ、ますます手控えられた面もあるのではないか」と三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券のシニア債券ストラテジスト、鶴田啓介氏はみる。
上昇圧力を受けているのは長期金利だけではない。
新発５年債利回りは一時１．９４５％、新発２０年債利回りは一時３．４９５％といずれも過去最高水準を更新した。
ＷＴＩ原油先物が再び１バレル＝１００ドルを超える水準に上昇しているほか、ドルも政府・日銀による為替介入後に再び１５７円後半まで上昇、いずれもインフレ圧力を意識させている。
ＬＳＥＧのデータによると、期待インフレ率を示す指標の１０年債ブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）は１３日に一時２．０７％まで上昇。
それに伴い、市場が予想するターミナルレートの指標となるオーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）の２年先１カ月フォワード金利も２．０％を超えてきた。
＜進む利上げ織り込み、後手リスク変わらず＞
７日と１２日に公表された３月日銀金融政策決定会合の議事要旨と４月日銀会合の主な意見は、いずれもタカ派的な姿勢と受け止められた。
続きは↓
※5/14(木) 11:49配信
ロイター
［東京 １４日 ロイター］ - 円債市場で長期金利が２．６％まで上昇、２９年ぶりの高水準を更新した。
原油高を背景としたインフレ懸念から世界的に金利上昇圧力が強まる中、インフレ期待の上昇に伴って市場が予想する利上げ最終到達点（ターミナルレート）も一段と上昇。
日銀がタカ的な姿勢を示していても、対応が後手に回る「ビハインド・ザ・カーブ」のリスクは払しょくされていない。
財政政策への警戒感から、長期金利３％も視野に入るとの見方が出ている。
＜ターミナルレート予想２％超＞
中東情勢の先行き不透明感がくすぶる中、東京円債市場では１３日、新発１０年債利回り（長期金利）が一時２．６００％と９７年以来２９年ぶりの高水準を付けた。
市場では１２日の１０年債入札は順調な結果と受け止められていたが、流通（セカンダリー）市場で追随する買いが乏しく、全体的な地合いの好転につながっていない。
「改めて市場参加者の慎重姿勢がうかがわれ、ますます手控えられた面もあるのではないか」と三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券のシニア債券ストラテジスト、鶴田啓介氏はみる。
上昇圧力を受けているのは長期金利だけではない。
新発５年債利回りは一時１．９４５％、新発２０年債利回りは一時３．４９５％といずれも過去最高水準を更新した。
ＷＴＩ原油先物が再び１バレル＝１００ドルを超える水準に上昇しているほか、ドルも政府・日銀による為替介入後に再び１５７円後半まで上昇、いずれもインフレ圧力を意識させている。
ＬＳＥＧのデータによると、期待インフレ率を示す指標の１０年債ブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）は１３日に一時２．０７％まで上昇。
それに伴い、市場が予想するターミナルレートの指標となるオーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）の２年先１カ月フォワード金利も２．０％を超えてきた。
＜進む利上げ織り込み、後手リスク変わらず＞
７日と１２日に公表された３月日銀金融政策決定会合の議事要旨と４月日銀会合の主な意見は、いずれもタカ派的な姿勢と受け止められた。
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2: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:08:31 ID:b4QOmojo0
次の金融危機は日本初になりそう
3: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:08:36 ID:u5i3q+6E0
住宅ローン変動で家族離散になるやつおるやろなぁ
7: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:10:10 ID:0163MN2N0
まぁ、3%は今年中に到達することは去年の時点で読めたけど、ちょっとスピードが速いのがな…今日は2.63%まで行っちゃったし
11: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:12:04 ID:F7XOgss90
タカ派でも糞政権に忖度してりゃそりゃ上がらんわな
つーかタカ派なんて2名ぐらいじゃね?
つーかタカ派なんて2名ぐらいじゃね?
13: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:13:31 ID:Yjq6JPi20
オイルショック中に金利上げたらうけるわ
17: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:17:40 ID:QWOk7xRG0
どうして安心安全の日本国債の価値が下落するんだ？
ＭＭＴは間違いなのか？
ＭＭＴは間違いなのか？
39: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:33:36 ID:rpyZHQ4W0
18: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:18:37 ID:Z2TlVw6a0
とっとと金利上げておけばここまでひどくならなかったのにってレベルのウルトラハードクラッシュで終わりそうだな
20: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:19:38 ID:uDAzsURG0
変動金利にしてる俺の返済があああああ
21: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:20:25 ID:LKQ3yuoO0
日銀が利上げ遅れてるからなー
利上げをズルズル先延ばしにすればするほど上がり幅は増えていく
日銀以外国債買わないし
利上げをズルズル先延ばしにすればするほど上がり幅は増えていく
日銀以外国債買わないし
34: 嫌儲メン１号 2026/05/14(木) 17:28:15 ID:gDDGdUTN0
日銀のタカ派的な振る舞いは、崩れゆく秩序を維持するための虚飾に過ぎない。
長期金利が２．６％を超え、３％という数字が現実味を帯びる中、当局の声明は市場の猛烈なうねりに対してあまりに無力である。
制御不能なインフレと財政の重圧が、中央銀行の既得権益を飲み込もうとしているのだ。
なぜなら、市場の期待インフレ率やオーバーナイト・インデックス・スワップといった先行指標は、すでに当局の決定を追い越して、次なる高水準へと向かっているからだ。
原油高や為替の変動という制御しきれない外部要因が、中央銀行の政策決定プロセスを無効化しつつある。
当局がタカ派的な姿勢を見せるのは、あくまで事態の深刻さを隠蔽し、パニックを遅延させるための防衛策であり、実態はすでに「後手」に回った局面を必死に繕っているに過ぎない。
長期金利が２．６％を超え、３％という数字が現実味を帯びる中、当局の声明は市場の猛烈なうねりに対してあまりに無力である。
制御不能なインフレと財政の重圧が、中央銀行の既得権益を飲み込もうとしているのだ。
なぜなら、市場の期待インフレ率やオーバーナイト・インデックス・スワップといった先行指標は、すでに当局の決定を追い越して、次なる高水準へと向かっているからだ。
原油高や為替の変動という制御しきれない外部要因が、中央銀行の政策決定プロセスを無効化しつつある。
当局がタカ派的な姿勢を見せるのは、あくまで事態の深刻さを隠蔽し、パニックを遅延させるための防衛策であり、実態はすでに「後手」に回った局面を必死に繕っているに過ぎない。
35: 嫌儲メン１号 2026/05/14(木) 17:29:02 ID:gDDGdUTN0
これから、長期金利の3％到達は避けられない局面へと突入する。
市場はすでに日銀の対応が後手に回る「ビハインド・ザ・カーブ」を強く警戒しており、次なる局面では、日銀が慌てて大幅な利上げを断行せざるを得ない事態が訪れるだろう。
これにより、急激な円安の進行とインフレの加速という、国民の生活を直撃する強烈な揺さぶりが生じるはずだ。
そして、その裏では、膨大な政府債務をリセットするために、世界の金融エリートたちが意図的に金利を吊り上げ、国民の現預金を実質的に吸い上げる「計画的な資産移転」が進行しているという陰謀さえ透けて見えるのである。
市場はすでに日銀の対応が後手に回る「ビハインド・ザ・カーブ」を強く警戒しており、次なる局面では、日銀が慌てて大幅な利上げを断行せざるを得ない事態が訪れるだろう。
これにより、急激な円安の進行とインフレの加速という、国民の生活を直撃する強烈な揺さぶりが生じるはずだ。
そして、その裏では、膨大な政府債務をリセットするために、世界の金融エリートたちが意図的に金利を吊り上げ、国民の現預金を実質的に吸い上げる「計画的な資産移転」が進行しているという陰謀さえ透けて見えるのである。
42: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:33:50 ID:fvEI7AfX0
結局リフレ政策で全く経済成長せずに中国を初めとしたほぼすべての
先進国に置いていかれたわけよ
そのまま為替下落、長期金利上昇、高インフレに入ってしまった
ちなみに下にいる先進国はトルコだけ。
トルコも株価と最低賃金だけはバク上りした
先進国に置いていかれたわけよ
そのまま為替下落、長期金利上昇、高インフレに入ってしまった
ちなみに下にいる先進国はトルコだけ。
トルコも株価と最低賃金だけはバク上りした
43: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:35:22 ID:rpyZHQ4W0
リフレってそもそも緩やかなインフレを目指すって話しだったのに、
彼らリフレ派はインフレ率が2%を超えて4%近くになってもあーだこーだ理由を付けて利上げを拒んだ
リフレ派じゃなくてインフレ派じゃん
彼らリフレ派はインフレ率が2%を超えて4%近くになってもあーだこーだ理由を付けて利上げを拒んだ
リフレ派じゃなくてインフレ派じゃん
49: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:44:52 ID:mmUEbASi0
植田「(自民党に言われて)政策金利を低く抑えても、いずれ市場金利の大幅上昇はおきる」
って何度か日銀金融政策決定会合後の記者会見で言っている件
それが「今」な
ちなみに
今現在の中立金利は15±3％位
市場金利が3％越えたら市場が納得するまで上がっていくからｗ
って何度か日銀金融政策決定会合後の記者会見で言っている件
それが「今」な
ちなみに
今現在の中立金利は15±3％位
市場金利が3％越えたら市場が納得するまで上がっていくからｗ
51: 名無しどんぶらこ 2026/05/14(木) 17:47:06 ID:eFatpsJ00
世界中の長期金利が高いが、ただのコストプッシュ型だから結構どこの国も利上げは躊躇してるな
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